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Archiv > Börse > Aktien > Shimano |
Shimano
"Tankst Du noch, oder radelst Du schon?" |
| Bike, Drahtesel oder Fahrrad. Sie können es nennen, wie Sie wollen. In der Regel sind Komponenten von Shimano verbaut. Die Japaner sind Weltmarktführer, profitieren indirekt von den langfristig steigenden Spritpreisen und liefern seit Jahren verlässlich Gewinne ab. Ein sehr solides Unternehmen also, hochinteressant für hartgesottene Stock-Picker, die den allgemeinen Kursverfall zur Suche nach günstigen Einstiegskursen nutzen. |
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Geldanlage-Brief −
Shimano (WKN 865682) ist vor allem Radlern ein Begriff. Gut drei Viertel ihrer Umsätze erzielen die Japaner mit Fahrradbauteilen wie Gangschaltungen, Kurbelsätzen und Zahnkränzen. Hier kontrolliert das 1921 gegründete Traditionsunternehmen etwa vier Fünftel des Weltmarktes. Für den Rest der Einnahmen sorgen vor allem Angelgeräte wie Ruten und Rollen. Ein kleiner Umsatzanteil entfällt auf Golf- und Snowboard-Produkte. Neben Asien ist Europa mit einem Umsatzanteil von über vierzig Prozent wichtigster Absatzmarkt. Weltweit beschäftigt Shimano rund neuntausend Mitarbeiter, produziert in vierzehn Fabriken und acht Ländern.
Hohe Spritpreise heizen die Nachfrage an
Der Quasi-Monopolist bietet Ihnen eine schlagkräftige Kombination mit einem Schuss Exotik. Shimano wächst als unangefochtener Marktführer nahezu schuldenfrei und steigert die Dividende stetig. Nach rückläufigen Gewinnen in den Jahren 2004 bis 2006 läuft das Geschäft insbesondere seit Anfang 2007 richtig rund. Anziehende Spritpreise in den wohlhabenden Industrienationen und wachsender Wohlstand in Asien sorgen seither für Absatzrekorde und steigende Margen. Und so soll es auch weiter gehen.
Für 2008 stellt das vorsichtige Management ein Umsatzplus von zehn Prozent und 23 Prozent mehr Gewinn in Aussicht. Dass diese Projektionen realistisch sind, sehen Sie an der Halbjahresbilanz. Demnach verdiente Shimano bei 115,5 Milliarden Yen Umsatz rund 12,5 Milliarden Yen – ein Plus zum Vorjahr von 23,7 Prozent. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum kletterte die operative Marge nochmals von 14,4 Prozent auf 16,9 Prozent.
Breite Produktpalette sichert Wachstum
Die umsichtige Wachstumsstrategie von Shimano gefällt uns ebenso wie die regional diversifizierten Erlösquellen. Der Marktführer ruht sich nicht auf seinen Lorbeeren aus, sondern präsentiert immer neue Wachstumstreiber. Beispiel Schaltsysteme: Seit August sorgen die Japaner mit ihrer ersten elektronischen Gangschaltung für Furore. Knapp fünf Jahre tüftelte Shimano an der Serienreife und ergänzt nun sein Angebot um ein weiteres Premiumprodukt.
Profiteur der Rad-Revolution
Besondere Reize verspricht Ihnen als Langfristanleger der anhaltende Umwelttrend. Steigende Energiekosten machen das Fahrrad zusehends attraktiv. Mit der Konsequenz, dass der Bedarf von Ersatzteilen und Baugruppen steigt – und Platzhirsch Shimano überdurchschnittlich profitiert. Ein Unsicherheitsfaktor ist jedoch die anhaltende Aufwertung des japanischen Yen gegenüber dem Euro, die das exportlastige Geschäft etwas bremsen könnte.
Unser Fazit: Shimano bietet Ihnen drei wertvolle Eigenschaften: Unter Leitung der Brüder Yozo und Yoshizo Shimano wächst der Konzern in erster Linie organisch und zugleich risikoarm. Die Japaner dominieren den Markt und lassen der Konkurrenz durch aggressives Auftreten kaum Chancen. Und: Für japanische Verhältnisse ist Shimano ...
Den vollständigen Beitrag finden Sie im Geldanlage-Brief 13/2008 (pdf, 309 kB), erschienen am 24.10.2008.
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