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Archiv > Börse > Zertifikate > Kapitalgarantierte Zertifikate |
Kapitalgarantierte Zertifikate
HypoVereinsbank emittiert Bonus-Zertifikat |
| Kapitalgarantierte Produkte sind momentan in aller Munde. Der Kreativität der Produktentwickler sind dabei keine Grenzen gesetzt - und bei genauerem Hinsehen entpuppt sich das ein oder andere Produkt nicht selten als Mogelpackung. |
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Geldanlage-Brief −
Eine ungewöhnliche Zertifikate-Konstruktion haben die Finanzmathematiker der bayerischen HypoVereinsbank entwickelt. Das HVB BONUS ZERTIFIKAT, das bis 2. Mai exklusiv bei der HVB-Tochter DAB bank AG gezeichnet werden kann, präsentiert sich zunächst als normales Indexzertifikat auf den Dow Jones Euro STOXX 50 (Preisindex). Der Anfangswert beträgt 1.000 Euro je Zertifikat.
Im Gegensatz zu gewöhnlichen Indexzertifikaten haben die Bayern das Produkt jedoch mit einem Bonus versehen. Dieser kommt in Form einer Garantie daher, die dem Anleger eine Rückzahlung zum Laufzeitende (30.04.2009) von mindestens 1.400 Euro je Zertifikat und damit eine jährliche Mindestrendite von 5,77 Prozent zusichert, vorausgesetzt der Euro STOXX 50 fällt zu keinem Zeitpunkt der sechsjährigen Laufzeit um 50 Prozent oder mehr unter den Indexstand am Emissionstag (02.05.2003). Wird diese 50-Prozent-Linie jedoch nur einmal unterschritten, erlischt die Garantie und das Bonuszertifikat wird zum normalen Indexzertifikat, das sich entsprechend dem abgebildeten Index entwickelt.
Diese Konstruktion kann zu folgendem Kuriosum führen. Steht der Index am Ende der Laufzeit bei 60 Prozent seines Stands zum Emissionstag ohne dass die Sicherheitslinie gerissen wurde, erhält der Anleger 1.400 Euro je Zertifikat. Er fährt also oben genannte jährliche Mindestrendite von 5,77 Prozent ein. Hat der Index während der Laufzeit die Sicherheitslinie aber auch nur einmal gestreift, werden dem Investor - trotz gleichem Indexschlusstand - je Zertifikat nur 600 Euro rückvergütet. Eine jährliche Rendite von -8,16 Prozent ist die Folge.
Insgesamt ist eine Investition auch für ...
Den vollständigen Beitrag finden Sie im Geldanlage brief 09/2003 (pdf, 104 kB), erschienen am 11.4.2003.
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