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Archiv > Börse > Fonds > Single-Hedgefonds Lupus Alpha Dynamic Design |
Single-Hedgefonds Lupus Alpha Dynamic Design
Lupus alpha setzt auf "Split Strike Conversion" |
| Hedgefonds, Klappe die zweite: Kaum dass die DWS für ihren ersten nach neuem Recht aufgelegten Dach-Hedge-Fonds die Marketingmaschine angeworfen hat, steht mit Lupus alpha schon die nächste Gesellschaft in den Startlöchern. |
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Geldanlage-Brief −
Deren Spross hört auf den Namen Dynamic Design (ISIN DE000A0BKKE6) und soll noch in diesem Jahr 500 Mio. Euro einsammeln. Problem dabei: Da es sich um einen so genannten Single-Hedge-Fonds handelt, darf die Gesellschaft nach dem Willen des Bundesfinanzministers keinerlei Werbung betreiben und ihr Produkt nur im Wege einer Privatplatzierung anbieten. Wenn Sie in den Fonds investieren möchten, müssen Sie sich folglich an Ihre Hausbank wenden.
Der Umweg könnte sich allerdings lohnen. Denn anders als die DWS, die in viele verschiedene Hedge-Fonds-Produkte investiert, offerieren Ihnen die auf Small- und MidCaps sowie auf Absolute Return-Strategien spezialisierten Portfoliomanager von Lupus alpha eine klar umrissene Strategie: Fondsmanager Kay-Peter Tönnes, seit Februar 2003 im Haus, schreibt auf der einen Seite Put-Optionen ("Short Puts") auf europäische und US-amerikanische Einzelaktien. Auf der anderen Seite erwirbt er Put-Optionen ("Long Puts") auf korrespondierende Aktienindizes, die mit fünfzehn Prozent aus dem Geld liegen und bei fallenden Kursen daher einen ordentlichen Hebel aufbauen.
Die Kombination beider Geschäfte, führt zu einer viel versprechenden Positionierung: Da Einzelaktien eine höhere Volatilität als der Gesamtindex aufweisen, kassiert der Fonds attraktive Optionsprämien. Sollten die Märkte dann wider Erwarten stärker fallen und die Prämieneinnahmen aufzehren, gleicht die Wertsteigerung des Index-Puts, der just zu diesem Zeitpunkt ins Geld vorrückt und seinen größten Hebel aufbaut, im Idealfall die Verluste der Aktienoptionen aus.
Diese so genannte Aktien basierte Optionsschreibstrategie, im angelsächsischen Raum Split Strike Conversion genannt, kommt bereits beim Fonds Lupus alpha Dynamic Invest (ISIN DE0002635364) zum Einsatz, der seit Auflegung am 19.05.2003 bei einer Volatilität von rund 4,6 Prozent eine Rendite von knapp zwölf Prozent erzielte.
Bei ihrem neuen Hedgefonds will die Gesellschaft allerdings noch einen Schnaps drauflegen. Tönnes' Renditeziel für den Dynamic Design liegt bei 15 bis zwanzig Prozent per anno, wobei die Erträge nicht mehr als zehn Prozent schwanken sollen.
Erreichen die Frankfurter das Ziel, verdienen sie auch selbst prächtig mit: ...
Den vollständigen Beitrag finden Sie im Geldanlage-Brief 14/2004 (pdf, 200 kB), erschienen am 23.04.2004.
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