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Archiv > Börse > Fonds > MSCI Hedge Invest Lyxor Tracker |
MSCI Hedge Invest Lyxor Tracker
Der Indexkurve folgen mit Lyxor |
| Um Hedge Fonds ist es ruhig geworden. Kein Wunder, hinken doch viele der vor einem halben Jahr erstmals zugelassenen Produkte dem Markt deutlich hinterher. Anders der MSCI Hedge Invest Lyxor Tracker. Zwar ist auch seine Performance nicht berauschend. Doch in punkto Strategie hebt sich die Société Générale-Tochter deutlich von ihren Wettbewerbern ab. |
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Geldanlage-Brief −
Grund: Für ihr Produkt mit dem sperrigen Namen MSCI Hedge Invest Lyxor Tracker (WKN 540029) wählt Lyxor die Zielfonds nicht nach hauseigenen Kriterien aus. Die Société Générale-Tochter bedient sich stattdessen des transparenten Regelwerkes aus dem Hause MSCI. Dazu müssen Sie wissen: Die von Morgan Stanley Capital Indices berechneten Marktbarometer sind der Standard schlechthin. Für institutionelle Anleger rangieren sie in Bedeutung und Renommee noch vor der Stoxx-Familie.
Einer der MSCI-Barometer ist der MSCI Hedge Invest Index. Er misst die Leistungen der Hedge Fonds-Industrie und enthält 120 nach Volumen gewichtete Hedge Fonds, die vierzehn verschiedene Anlagestile reflektieren. Genau auf diesen Index setzt Lyxor auf. Ziel des Fonds ist es, diesen Index für Sie möglichst perfekt nachzubilden. Das gelingt, weil Lyxor die nach eigenen Angaben größte Hedge Fonds-Plattform unterhält und zudem mit dem Indexsponsor kooperiert.
Schont die Nerven, brilliert bei Baisse
Was können Sie davon erwarten? Laut Rückrechnung zunächst viel: Während der MSCI World Index, der die Entwicklung der internationalen Aktienmärkte misst, von Dezember 1999 bis Ende 2004 um rund zwanzig Prozent abrutschte, legte der MSCI Hedge Invest Index um rund sechzig Prozent zu. Dabei fallen zwei Dinge ins Auge: Erstens: Die Schwankungsbreite lag bei lediglich drei Prozent. Zum Vergleich: Die Vola der Aktienmärkte lag bei etwa 15 Prozent. Zum Zweiten gelang es ihm fast regelmäßig, sich immer dann abzusetzen, wenn es im Aktiengeschäft kriselte.
Allerdings: Seit Start des MSCI Hedge Invest Index im Juli 2003 dünnt sich die Rendite aus. Hätten Sie das Barometer vor zwei Jahren gekauft, läge Ihre Performance nur unwesentlich über dem Niveau einer risikolosen Bundesanleihe. Nach Abzug der Kosten hätten Sie sogar Geld verloren.
Anderer Kostenansatz, bessere Handelbarkeit
Zumal: Das Leistungspaket, mit dem Sie sich ungewöhnlich breit in den Markt der Hedge Fonds einkaufen, hat einen stolzen Preis: Lyxor verlangt einen Ausgabeaufschlag von fünf Prozent sowie eine Rücknahmegebühr in gleicher Höhe. Hinzu kommen Managementgebühren von 1,7 Prozent pro Jahr. Erfreulich: Eine Performancegebühr werden Sie dagegen vergeblich suchen. Die gibt es bei Lyxor im Gegensatz zum Gros der Hedge Fonds-Produkte nicht. Auch liegt die Einstiegshürde mit 1.000 Euro deutlich niedriger als sonst üblich auf.
Einen Maßstab in der Branche setzt Lyxor in Sachen Handelbarkeit. Sie müssen Ihren Verkaufswunsch nicht Monate im Voraus äußern. Eine Woche genügt, um den Fonds zum jeweils am Freitag berechneten Wert handeln zu können.
Fazit: Lyxor erschließt Ihnen einen ausgesprochen breit streuenden Hedge Fonds-Index. Ein erstklassiger und durch Nutzung der Allokation von MSCI auch hoch transparenter Ansatz. Er eignet sich vor allem für ...
Den vollständigen Beitrag finden Sie im Geldanlage-Brief 16/2005 (pdf, 272 kB), erschienen am 26.08.2005.
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