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Archiv > Börse > Zertifikate > S&P DTI-Zertifikat |
S&P DTI-Zertifikat
Dem Markt ein Schnippchen schlagen – mit Victor Sperandeo |
| Lassen Sie uns heute einmal über die Mutter aller Fragen sprechen: Wie übertreffe ich den Markt? Und, um noch einen Schnaps draufzulegen: Wie sorge ich gleichzeitig dafür, in punkto Volatilität unter dem Marktniveau zu bleiben? Das heißt: Verlustphasen weithin aussparen, die Hausse aber möglichst gut mitzunehmen. |
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Geldanlage-Brief −
Die Antwort führt Sie direkt in die Welt der Handelssysteme. Ein solches System ist der S&P Diversified Trends Indicator (S&P DTI) des Wallstreet-Händlers Victor Sperandeo. Der Nutzen für Sie als Anleger: Der S&P DTI schafft tatsächlich, was ein gutes Handelssystem leisten sollte: Es überrundet den Markt und spart Verlustperioden nahezu komplett aus.
Das Erfolgsrezept: Das Modell besteht aus zwei Kern-Komponenten: Rohstoff- und Finanzfutures, deren Gewichtung monatlich auf fünfzig Prozent justiert wird. Beide Bereiche untergliedern sich wiederum in mehrere Subsektoren. Bei den Rohstoffen sind dies: Energie, Edel- und Industriemetalle, daneben Vieh und – von Baumwolle bis Zucker – fünf Softcommodities. Die Gewichtung erfolgt dabei nach ihrer Bedeutung an den Rohstoffmärkten. Sie kennen das bereits von der GSCI-Indexfamilie aus dem Hause Goldman Sachs. Die zweite Säule, die Finanzfutures, setzt sich vom Australdollar über Euro, Yen bis hin zum Schweizer Franken aus sechs Währungskontrakten zusammen. Dazu: US-Staatsanleihen.
Monatliche Anpassung aller Komponenten
Für jede Subkomponente berechnet Standard & Poors monatlich aus den Kursen der vergangenen sieben Monate einen Durchschnittswert, wobei die Notierungen mit einem umso höheren Gewicht in die Berechnung einfließen, je jünger sie sind. Liegt der so gewonnene, exponentiell gleitende Durchschnitt über dem aktuellen Börsenkurs, geht das System im Futures eine Long-Position ein. Andernfalls geht es short. Einzige Ausnahme ist der Energiesektor: Sperandeo vertritt die Ansicht, dass er nicht den Regeln von Angebot und Nachfrage unterliegt, sondern – kraft Opec & Co. – den Diktaten der Preiskartelle unterliegt. Um bei sprunghaft anziehenden Preisen nicht auf dem falschen Fuß erwischt zu werden, geht das System im Energiesektor daher nie short. Im Falle eines Verkaufssignals stellt es die Position stattdessen glatt und verteilt sie zu gleichen Teilen auf alle anderen Subsegmente.
Renditestark wie Aktien, schwankungsarm wie Anleihen
Die Bilanz in der Rückrechnung über immerhin 16 Jahre fällt durchaus positiv aus: S&P DTI erreicht eine Rendite von 9,8 Prozent pro Jahr. Gleichzeitig beträgt die Volatilität mit 5,5 Prozent nur ein Drittel dessen, was Sie bei Leitindizes á la Dax und Dow in Kauf nehmen müssen. Auffällig: die Korrelation zu anderen Assets. In Krisenzeiten korreliert der Sperandeo-Spross mit Aktien und Renten negativ, in Haussephasen dagegen positiv.
S&P DTI dient als Basis eines Zertifikates
Das Trendfolge-Modell können Sie jetzt auch als Zertifikat erwerben (WKN A0KG2A). Es lag bis 29.08.06 bei Nomura zur Zeichnung auf und soll demnächst in den Börsenhandel starten. Im Unterschied zum Basiswert, ...
Den vollständigen Beitrag finden Sie im Geldanlage-Brief 17/2006 (pdf, 207 kB), erschienen am 01.09.2006.
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