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Archiv > Börse > Fonds > Meridio ArabWorld |
Meridio ArabWorld
Nach dem Kurssturz interessant: die Vereinigten Arabischen Emirate |
| So schnell kanns gehen: Im Geldanlage-Brief 23/2005 hatten wir Sie auf Anlagechancen in der Boomregion Dubai aufmerksam gemacht, gleichzeitig aber zur Zurückhaltung geraten. Wenige Monate später brachen die Kurse ein – und mit ihnen die ehedem überzogenen Bewertungen. Genau darin liegt nun Ihre Chance. |
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Von ihrem Reiz für Sie als Anleger haben Dubai im Besonderen und die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE) im Allgemeinen nichts eingebüßt. Im Gegenteil: Der Ölpreis steht hoch; und so erfreuen sich die VAE über unverändert üppig sprudelnde Petrodollars. Die Einnahmen aus Öl-Exporten entfachen nun schon seit 2004 ein Wirtschaftswachstum, das den Vergleich mit China keinesfalls scheuen muss: Sieben bis acht Prozent p.a. bei gleichzeitig moderater Inflation und geringer Auslandsverschuldung von 25 Prozent des BIPs – das sind die Eckdaten, die die Emirate Ihnen als Anleger bieten.
Allerdings: Wenn Sie sich im Reich der Scheichs engagieren wollten, fanden Sie sich bislang eher in der Wüste wieder. Ein Direktengagement in Aktien scheidet für die meisten Anleger eh aus – und in punkto Anlageprodukte finden Sie nur Papiere, die mit zu engem Fokus eher Spezialcharakter tragen oder bis hinein in die Türkei zu weit streuen und Chancen verwässern.
Der erste reinrassige Arabienfonds investiert vor allem in Standardwerte
Mit dem ersten Aktienfonds für die arabischen Länder ändert sich das nun: Der Meridio ArabWorld (WKN A0LBQE), aufgelegt vor zwei Wochen von der Vermögensverwaltung Meridio (Köln), investiert Ihr Kapital zu zwei Dritteln in die Staaten des Golfkooperationsrates: Bahrain, Katar, Oman und die Emirate. Daneben fokussiert Fondsmanager Rashad Khourshid (51), der gleichzeitig das Privatkundengeschäft der National Bank in Beirut leitet, die Märkte Ägypten, Jordanien und den Libanon.
In die engere Wahl kommen für Khourshid ausschließlich Werte mit einer Kapitalisierung von mehr als 10 Mrd. Euro – rund 200 Aktien insgesamt. Konzentration auf Größe ist auch wichtig, denn die Kapitalisierung der Märkte am Golf, im Nahen Osten und Ägypten beträgt bislang nur 600 Mrd. Euro. Vergleichen Sie: Allein der Dax ist etwa 800 Mrd. Euro schwer. Spätestens bis Jahresende soll die Auswahl aber stehen. Khourshid peilt etwa 50 Positionen an, vor allem Titel, die direkt vom Wirtschaftswachstum profitieren: Finanzwerte, Telekommunikations-, Bau- und Immobilientitel sowie – Sie sind am Golf – Chemiewerte.
"First Mover" mit fürstlichen Kosten
Erster Fonds seiner Art zu sein, bedeutet für Sie freilich auch tief in die Tasche greifen zu müssen. Neben einem Agio von bis zu fünf Prozent zahlen Sie pro Jahr Gebühren von bis zu 1,5 Prozent. Hinzu kommt eine erfolgsabhängige Vergütung von 15 Prozent p.a. – fällig auf den Wertzuwachs am Jahresende, sofern die Anteile neue Höchststände markieren ("High Water Mark").
Fazit: Nach dem Kurssturz in 2006 bewegt sich die Bewertung arabischer Aktien mit einem KGV (2007) von 14 im neutralen Terrain. Da die Fundamentaldaten weiter stimmen und die Ölexporte den Arabern massive Handelsüberschüsse bescheren, kann es von diesem Niveau wieder aufwärts gehen. Der ArabWorld kann Chancen ...
Den vollständigen Beitrag finden Sie im Geldanlage-Brief 07/2007 (pdf, 346 kB), erschienen am 13.04.2007.
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