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Archiv > Börse > Zertifikate > Merrill Lynch Alpha/Beta Gewinner und UBS Alpha Outperformance |
Merrill Lynch Alpha/Beta Gewinner und UBS Alpha Outperformance
Entscheiden Sie sich rückblickend für die höchste Rendite |
| Alpha-Zertifikate sind eine feine Sache. Mit ihnen kaufen Sie sich von den Launen der Börse frei und können somit selbst dann Gewinne einfahren, wenn die Börse in den Abwärtssog gerät. Jetzt präsentieren UBS und Merrill Lynch eine interessante Weiterentwicklung des Alpha-Konzeptes. |
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Geldanlage-Brief −
Wenn sich der Markt von seiner besten Seite zeigt und von einem Hoch zum nächsten stürmt, haben Sie meist das Nachsehen; die Performance Ihres Alpha-Investments hinkt in aller Regel der des Index hinterher. Wer wünscht es sich da nicht, rückblickend entscheiden zu können? Das heißt, entweder die Markt- oder die Alpha-Rendite für seinen Anlageerfolg buchen zu dürfen. Genau dies bieten Ihnen aktuell zwei frisch aufgelegte Zertifikate.
Merrill Lynch kombiniert Europas Dividendenperlen mit dem Dax
Zertifikat Nummer eins ist das Alpha/Beta Gewinner-Zertifikat aus dem Hause Merrill Lynch (WKN ML0BUN). Während der vierjährigen Laufzeit verknüpft es ein marktneutrales Investment mit der Chance auf unbegrenzte Partizipation an steigenden Märkten. Die Basis bilden zwei Indizes: der Dax sowie die dreißig dividendenstärksten Aktien Europas, zusammengefasst im Stoxx Select Dividend 30. Am Ende der Laufzeit wird es interessant. Dann schaut Merrill Lynch, welche Performance die bessere ist: entweder die der Dividendenperlen oder die Differenz aus Dividendenauswahl und Deutschem Aktienindex. Der höchste festgestellte Performance-Wert gehört Ihnen. Er bildet die Basis für die Auszahlung zur Fälligkeit im Juni 2011.
In der Vergangenheit lieferte die „Best of“-Strategie beeindruckende Renditen. Merrill Lynch hat dazu die Kurse von 1999 bis April 2007 einer Rückrechnung unterzogen. Ergebnis: Sie hätten, so es das Zertifikat in diesem Zeitraum bereits gegeben hätte, pro Jahr mindestens 8,37 Prozent verdient, im Durchschnitt gar mehr als 14 Prozent.
UBS setzt auf eine durchweg europäische Strategie
Die Umsetzung einer durchaus ähnlichen Strategie bietet Ihnen UBS mit dem Alpha Outperformance-Zertifikat (WKN UB96A6). Grundlage des schweizerischen Ansatzes bilden der EuroStoxx 50 und dessen dividendenstärkste Titel, gebündelt im EuroStoxx Select Dividend 30. Am Ende der fünfjährigen Laufzeit fällt die Entscheidung: War der Gesamtmarkt (EuroStoxx 50) das renditeträchtigere Investment oder die Differenz aus Gesamtmarkt und Dividendenauswahl? Gleich wie das Ergebnis ausfällt: Der beste beider Performance-Werte ist Ihr Rückzahlungsbetrag.
Beide Strategien bieten Ihnen Mehrwert
Beide Papiere bieten Ihnen foglich einen weithin identischen Nutzen. Denn die Grundidee ist bei beiden dieselbe. In Sachen Beta (Marktrendite) sind Sie an steigenden Kursen vollumfänglich beteiligt. Und was die Alpha-Komponente betrifft, so nutzen beide Emittenten die Tatsache, dass sich Aktien mit hoher Dividende sowohl in steigenden, vor allem aber in fallenden Märkten oft als die werthaltigere Anlage erweisen. Die Differenz aus der Wertentwicklung von Standardaktien zu denen mit besonders hohem Kupon war in jüngster Vergangenheit schreiben eine gute Alpha-Basis. Sie sehen es am Vergleich EuroStoxx 50 zu EuroStoxx Select Dividend 30: Der Dividenden-Index erzielte in den vergangenen acht Jahren gut elf Prozent pro Jahr, der Standard-Index kaum drei Prozent pro Jahr.
Fazit: Sofern die Märkte in den nächsten Jahren weiter steigen und/oder der Vorsprung dividendenstarker Aktien erhalten bleibt, können Sie mit beiden Zertifikaten nur gewinnen. Beide Papiere sind risikoärmer als klassische Alpha-Zertifikate. Sie kommen daher ebenso für weniger spekulative Anleger in Betracht. Das bessere Konzept hat dabei für unseren Geschmack ...
Den vollständigen Beitrag finden Sie im Geldanlage-Brief 11/2007 (pdf, 267 kB), erschienen am 08.06.2007.
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