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Deep-Discount-Zertifikate
Wählen Sie Ihre Geldmarkt-Rendite doch einfach selbst |
| Um Ihr Kapital sicher und dennoch rentabel zu parken, müssen Sie nicht zwangsläufig zu Produkten mit dem Label „Geldmarkt“ greifen. zu risikoarmen Zertifikaten greifen. Besonders interessant sind hier insbesondere Deep-Discount-Zertifikate. |
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Geldanlage-Brief −
Zur Erinnerung: Mit einem Deep-Discount-Zertifikat kaufen Sie sich unterhalb des aktuellen Kurses in eine Aktie oder einen Index ein. Sie erwerben den Basiswert folglich mit hohem Rabatt. Natürlich heißt dies nicht, dass Sie etwas geschenkt bekommen. Der Rabatt wird vielmehr nur möglich, weil der Emittent zur Finanzierung des Discounts die Dividenden des Basiswertes einstreicht und überdies in das Rabattpapier eine Gewinnbegrenzung einbaut, neudeutsch „Cap“. Das heißt: Egal wie der zugrunde liegende Basiswert steigt – Sie partizipieren nur bis zur Höhe des Caps.
Je niedriger der Cap, desto sicherer die Anlage
Und genau an dieser Stelle wird es für Sie interessant und das Discount-Zertifikat zur reizvollen Alternative zum Geldmarkt. Denn es gilt die Regel: Je weiter der Cap unterhalb des aktuellen Kursniveaus notiert, desto unwahrscheinlicher wird es, dass der Basiswert zur Fälligkeit unterhalb des Caps notiert. Sie erhalten folglich ein bequemes Polster, müssen aber im Gegenzug gleichwohl auch Abstriche an der Rendite vornehmen.
Discount-Zertifikate gibt es an der Börse inzwischen wie den sprichwörtlichen Sand am Meer. Allein auf den EuroStoxx 50 stehen Ihnen derzeit fast 5.000 Rabattpapiere unterschiedlichster Laufzeit und höchst verschiedenen Caps zur Verfügung. Das bedeutet: Sie können „Ihren“ Cap und mit ihm die Parameter Risiko und Rendite nahezu stufenlos austarieren.
Rentabler als ein Geldmarktfonds – bei gleichzeitig hoher Anlagesicherheit
Nehmen Sie beispielhaft den Deep-Discount der Deutschen Bank auf den EuroStoxx 50 mit einem Cap von 2.000 Zählern und einem Bezugsverhältnis von 1:100 (WKN DB2AMR). Der europäische Aktienindex notiert gegenwärtig bei rund 4.400 Zählern, das am 22.12.2008 fällige Discount-Zertifikat kostet an der Börse derzeit 18,98 Euro. Unter Einrechnung des Bezugsverhältnisses erwerben Sie den Index folglich mit einem Rabatt von gut 2.500 Punkten (4.400–1.898) beziehungsweise rund 56 Prozent. Brechen die Märkte nicht massiv ein, erzielen Sie bis zur Fälligkeit des Zertifikates eine Seitwärtsrendite von 4,3 Prozent pro Jahr. Einbußen entstehen Ihnen erst, wenn die Kurse der Euro-Aktien deutlich mehr als die Hälfte ihres Kurswertes verlieren – unwahrscheinlich. Dies ist zugleich ein eher konservatives Beispiel, bei dem, dem Konzept der (nahezu) risikofreien Geldmarkt-Anlage folgend, die Sicherheit an oberster Stelle steht.
Nahezu stufenloses Austarieren möglich
Streben Sie dagegen einen deutlichen Mehrertrag zum Geldmarkt an, wählen Sie einen höheren Cap beziehungsweise geringeren Verlustpuffer. Schon eine Anhebung des Caps um etwa 300 Punkte genügt, und schon steht eine Fünf vor dem Komma Ihres Ertrages.
Wie Sie sich auch entscheiden: Der Zeitpunkt für ein Investment in Discount-Zertifikate ist derzeit günstig. Und das liegt wesentlich an der gegenwärtig hohen Volatilität an den Börsen. Auch sie ist Einflussfaktor auf die Höhe des mit Discountern erzielbaren Rabatts. Dabei gilt: Je schwankungsfreudiger die Börsen, desto üppiger Ihr Rabatt.
Fazit: Als mündiger Anleger lassen Sie sich keinen mit hohem Agio belasteten Geldmarktfonds aufschwatzen. Wählen Sie als zeitgemäße Variante Discount-Zertifikate, bei denen Sie Rendite und Risiko selbst austarieren und ihren Kursgewinn nach Ablauf der Spekulationsfrist von zwölf Monaten steuerfrei vereinnahmen können. Behalten Sie dabei aber immer ...
Den vollständigen Beitrag finden Sie im Geldanlage-Brief 19/2007 (pdf, 197 kB), erschienen am 28.09.2007.
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