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Archiv > Börse > Zertifikate > Sal. Oppenheim Super-Investoren-Zertifikat |
Sal. Oppenheim Super-Investoren-Zertifikat
So bilden Sie die Portfolios der erfolgreichsten Investoren nach |
| Wer wünscht es sich nicht, wenigstens ein Mal in seinem Leben einen ähnlichen Anlageerfolg wie die großen „Meister der Geldanlage“ zu haben? Mit einem neuen Zertifikat aus dem Hause Sal. Oppenheim soll dies tatsächlich möglich sein – für die Dauer von zwanzig Monaten. |
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Geldanlage-Brief −
Warren Buffet kennen Sie. Er ist der wohl prominenteste und erfolgreichste Vertreter des Value-Prinzips: Buffett sucht nach Unternehmen, die er mit einem Abschlag zum fairen Wert erwerben kann. Seine 1955 aus der Fusion zweiter Textilunternehmen entstandene Beteiligungsgesellschaft Berkshire Hathaway bringt es heute mit mehr als 50 Tochtergesellschaften und Beteiligungen an großen Unternehmen à la Coca Cola oder American Express auf einen Börsenwert von mehr als 100 Mrd. US-Dollar. Hätten Sie etwa im Jahr 1965 knapp 900 US-Dollar investiert, verfügten Sie heute über mehr als 2 Mio. US-Dollar.
Fünf Super-Investoren-Aktien bilden die Basis...
Berkshire Hathaway ist dabei nur ein Beispiel für eine milliardenschwere „Super-Investoren-Aktie“. Das Kölner Privatbankhaus Sal. Oppenheim hat daneben vier weitere höchst erfolgreich agierende Beteiligungsgesellschaften identifiziert, die in der Finanzöffentlichkeit allesamt eine hohe Wertschätzung genießen und – gleich Buffett – das Geld der Anleger nach dem Value-Prinzip anlegen: die belgische Groupe Bruxelles Lambert, der Hongkonger Konzern Hutchison Wampoa, die kanadische Brookfield Asset Management sowie die 1916 von der Familie Wallenberg gegründete schwedische Investmentholding Investor AB. Gemeinsam bilden sie das Anlageuniversum des Super-Investoren-Zertifikates (WKN SDL9SU).
...dazu gibt es einen Puffer und einen kraftvollen Hebel
Die Besonderheit des Sal. Oppenheim-Zertifikates: Es bündelt die Beteiligungsgesellschaften nicht nur, sondern verknüpft sie mit einem eigens entwickelten Auszahlungsprofil, bestehend aus Risikopuffer und Gewinnhebel: Sofern alle Basiswerte während der zwanzigmonatigen Laufzeit mehr als 50 Prozent ihres jeweiligen Startniveau behaupten, erhalten Sie zur Fälligkeit im Juni 2009 mindestens Ihr eingesetztes Kapital zurück. Nach oben hin sind Sie mit einem 300-prozentigen Hebel dabei und erhalten am Laufzeit-Ende eine Auszahlung in der Höhe der Aktie mit dem niedrigsten Kursgewinn mal drei. Der Hebel greift selbst dann, wenn der Risikopuffer zwischenzeitlich aufgezehrt worden war.
Schwer prognostizierbarer Ertrag
Risikopuffer und Gewinnhebel – das klingt zunächst gut. Bedenken Sie jedoch: Nach oben hin erhalten Sie den Hebel lediglich auf den zum Stichtag in 20 Monaten erreichten kleinsten Kursgewinn aller Werte. Und in die andere Richtung geschaut: Die Wahrscheinlichkeit, nach der die Aktien den Puffer verletzten, ist so gering nicht. Es genügt, wenn Sie vier Jahre in der Börsenhistorie zurückgehen: Während der Baisse 2000 bis 2003 haben sich, mit Ausnahme von Berkshire Hathaway, die Kurse aller Werte mehr als halbiert. Diese Nebenbedingungen plus die (aus Steuergründen gewählte) kurze Laufzeit konterkarieren für unseren Geschmack die Idee des an langfristigem Zuwachs orientierten Value-Ansatzes.
Fazit: Mehr als eine nette Wette für spekulative Anleger sehen wir in dem Zertifikat leider nicht. Um den Super-Investoren zu folgen, empfehlen wir Ihnen stattdessen ...
Den vollständigen Beitrag finden Sie im Geldanlage-Brief 20/2007 (pdf, 179 kB), erschienen am 12.10.2007.
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