|
|
|
|
 |
| Jahrgänge:
2012
2011
2010
2009
2008/2
2008/1
2007/2
2007/1
2006/2
2006/1
2005/2
2005/1
2004/2
2004/1
2003/2
2003/1 |
Archiv > Börse > Zertifikate > UBS LTA-Zertifikat |
UBS LTA-Zertifikat
Gewinnen in guten wie in schlechten Börsenzeiten |
| Erinnern Sie sich? Im “Geldanlage-Brief aktuell“ vom 15.01.2007 hatten wir Ihnen die G10 Carry Trade-Währungsstrategie vorgestellt und in Ausgabe 21/2007 das neue RADA-Konzept. Jetzt lanciert die Schweizer UBS ein Zertifikat, das diese und noch drei weitere marktunabhängige Strategien in nur einem Derivat bündelt. |
|
Geldanlage-Brief −
Liquid Transparent Alpha, kurz LTA, heißt das neue Open-End-Zertifikat (WKN UB1LTA) und ist vor allem eines: ein hoch komplexes Finanzprodukt. Doch so komplex die Struktur, so einfach sind Anlageidee und -ziel. Das LTA-Papier schaltet das Marktrisiko weitgehend aus und soll Ihnen unabhängig von der jeweiligen Laune der Börse eine solide Ertragsgrundlage bieten. Dazu nutzen die Schweizer insgesamt fünf Komponenten. Die erste ist eine klassische Discountstrategie. Bei ihr verkauft UBS monatlich Kaufoptionen („Short Call“) auf den EuroStoxx 50 und den S&P 500. Das Ziel: Optionsprämien vereinnahmen.
Zwei Depots treten gegeneinander an
Modul Nummer zwei ist schon etwas komplexer: Es ist eine Long/Short-Strategie, basierend auf zwei, anhand von Ertragserwartungen durch die Analysten der UBS bestückter Aktienportfolios mit quartalsweiser Anpassung. Jedes Depot besteht dabei aus fünfzig internationalen Werten. Während die UBS das Depot mit der erwarteten niedrigsten Renditeerwartung verkauft, geht sie im anderen eine Long-Position ein. Über die Rendite der Strategie entscheidet folglich weder das eine, noch das andere Depot allein. Ausschlaggebend ist einzig die Differenz beider – mithin das lupenreine Alpha.
Hinzu kommt eine Volatilitätsstrategie
Die dritte Teilstrategie schließlich zielt auf die Volatilität. Wie Sie aus Geldanlage-Brief 24/2006 wissen, liegt die von Marktteilnehmern erwartete Volatilität meist über der tatsächlichen. Dieses Phänomen nutzen die Schweizer, indem sie jeweils zu Monatsbeginn die erwartete Volatilität verkaufen und am Monatsende die aktuelle Volatilität kaufen.
G10 und RADA runden das Konzept ab
Und worin bestehen die letzten beiden Teilstrategien? Als Leser des Geldanlage-Briefs kennen Sie sie bereits. Es sind die Währungsstrategie „G10 Carry Trade“ sowie die RADA-Strategie.
Und wie steht es um den Nutzen einer solch' breit angelegten Alpha-Strategie für Sie als Anleger? Ihn finden Sie vor allem auf der Risikoseite. In der von UBS durchgeführten Rückrechnung von Anfang 2000 bis Mitte 2007 erreicht das Alpha-Paket eine niedrige, rentenähnliche Schwankungsbreite von nur 4,6 Prozent. Gleichzeitig hätte Ihnen das Engagement eine Rendite von rund 12,4 Prozent p.a. eingetragen. Darin nicht berücksichtigt: hohe Kosten von einem Prozent pro Jahr.
Fazit: Sie investieren mit dem Kauf eines einzigen Wertpapiers in drei Aktien-, eine Volatilitäts- und eine Währungsstrategie. Sämtliche Komponenten sind untereinander gering korreliert und arbeiten mit Ausnahme der Discountstrategie marktunabhängig. Die dadurch im Vergleich zum Engagement in eine einzelne Alpha-Strategie sinkende Schwankungsbreite macht das Zertifikat daher ...
Den vollständigen Beitrag finden Sie im Geldanlage-Brief 22/2007 (pdf, 244 kB), erschienen am 09.11.2007.
Weitere spannende Investment-Ideen finden Sie im Geldanlage-Brief – jetzt kostenfrei anmelden!
|
|
|
|
Copyright: Alle Rechte vorbehalten. Nachdruck, Vervielfältigung und Weiterverbreitung mit Quellenangabe einschließlich Link auf diese Website gestattet. Belegexemplar erbeten.
Haftungshinweise/Disclaimer
|
Jahrgänge:
2012
2011
2010
2009
2008/2
2008/1
2007/2
2007/1
2006/2
2006/1
2005/2
2005/1
2004/2
2004/1
2003/2
2003/1
Partnersites:
Geldanlage
Berufsunfähigkeit / Berufsunfähigkeitsversicherung
Private Krankenversicherung
Altersvorsorge |
|
|
|
Lieber Leser,
nehmen Sie das Thema Geld- anlage selbst in die Hand? Dann informieren auch Sie sich jetzt mit dem Geldanlage-Brief kostenfrei per E-Mail über
- chancenreiche Aktien,
- spannende Zertifikate,
- die besten Investmentfonds,
- geldwerte Steuer-Tipps für
- Privatanleger.
Tragen Sie einfach Ihre E-Mail- Adresse ein und Sie sind dabei!
Ja, ich möchte den Geldanlage- Brief ab der nächsten Ausgabe kostenfrei per E-Mail erhalten. .
PS. Der Geldanlage-Brief wurde mehrfach als 'Best-Newsletter der Kategorie Finanzen' aus- gezeichnet. Melden auch Sie sich jetzt kostenfrei an!
|
