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Archiv > Börse > Fonds > High-Discountportfolio Universal Investment |
High-Discountportfolio Universal Investment
Neuer Spitzenreiter unter den Europafonds |
| Haben Sie in jüngster Zeit ’mal einen Blick auf die Tops und Flops der in Europa anlegenden Fonds geworfen? Das Ergebnis birgt eine Überraschung. Während fast alle Investmentfonds analog zu Dax und EuroStoxx unter Wasser liegen, schiebt sich ein noch junger Fonds souverän ins Plus. |
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Geldanlage-Brief −
High-Discountportfolio Universal heißt der Fonds, und falls Sie den Namen heute zum ersten Mal lesen, liegt es vermutlich daran, dass er noch recht neu am Markt ist. Aufgelegt hat ihn im März 2007 Universal Investment – und seither rund 67 Mio. Euro eingeworben.
Kombinationsgeschäfte senken das Risiko
Die Besonderheit des Fonds (WKN A0LBSZ) finden Sie in seiner Strategie: Das Anlageuniversum für Fondsmanager Axel-Adrian Roestel sind die europäischen Aktienmärkte. Doch anders als die Mehrheit der Kollegen investiert er nicht ausschließlich und direkt in Aktien. Er kombiniert die Investments vielmehr mit dem Kauf von Derivaten: Der Fonds kauft eine Aktie oder Aktienindex und verkauft gleichzeitig am Terminmarkt eine gedeckte Kaufoption.
Der Clou: Durch das Optionsgeschäft fließen dem Fonds Prämien zu. Diese verbilligen den Einstand und schaffen für Sie als Anleger einen Risikopuffer gegen (kleinere) Kursverluste. Wenn Sie sich nun an Deep-Discount-Zertifikate erinnert sehen, so liegen Sie goldrichtig. Der Fonds bildet die Discount-Strategie nicht nur nach, er investiert auch direkt in Discount-Papiere, je nachdem, was kostengünstiger umzusetzen ist.
Gegenwärtig hält der High-Discountportfolio knapp 96 Prozent seines Vermögens in Discount-Strukturen mit einer durchschnittlichen Restlaufzeit von gut acht Monaten. Der durchschnittliche Risikopuffer liegt bei 19,2 Prozent und das maximale Ertragspotenzial bei 10,2 Prozent pro Jahr. Hinzu kommen eine homöopathische Dosis Anleihen (1,4%), Direktinvestments (2%) sowie ein verschwindend geringer Kassenbestand (0,8%).
Deutlich besser als die Benchmark
Das Ziel dieser Strategie: Der Fonds soll bei einem rentenähnlichen Anlagerisiko Renditen von fünf bis sechs Prozent pro Jahr erwirtschaften. In den vergangenen zwölf Monaten, als der Dax und der EuroStoxx 50 jeweils mehr als zehn Prozent einbüßten, hat er dieses Ziel nicht ganz erreicht. Der Wertzuwachs: 4,5 Prozent.
Und welche Renditen erreichten die Wettbewerber? Am ehesten vergleichbar ist der High-Discountportfolio mit dem Allianz-dit Deep Discount (WKN A0JLV7), den wir Ihnen in Ausgabe 03/2007 vorgestellt hatten. Mit ihm hätten Sie jedoch in den vergangenen zwölf Monaten lediglich Geld gewechselt.
Fazit: Der High-Discountportfolio ist ein Fonds für risikoscheue Börsianer, die eine im Vergleich zu Anleihen höher rentierliche Anlage suchen. Seine Stärke spielt er vor allem in stagnierenden und leicht fallenden Märkten aus, wohingegen Sie in Haussephasen nur begrenzt partizipieren. Ein Ärgernis ist ...
Den vollständigen Beitrag finden Sie im Geldanlage-Brief 11/2008 (pdf, 282 kB), erschienen am 29.08.2008.
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