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Russland-Zertifikate
Kein Russisch Roulette: Investieren mit Discount- oder Index-Zertifikaten |
| Zählen Sie sich zu den Anlegern, die dem russischen Markt trotz günstiger Bewertung nicht trauen? Dann sollten Sie sich im Bereich der Zertifikate solventer Emittenten umschauen. Mit dem richtigen Papier können Sie selbst dann Gewinne erzielen, wenn eine nachhaltige Kurserholung in Moskau ausbleiben sollte. |
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Geldanlage-Brief −
Die Zertifikate-Gattung, die sich dazu in besonderem Maße eignet, kennen Sie bereits. Es sind die Discount-Zertifikate. Mit einem Discount-Zertifikat erwerben Sie den Basiswert (eine Aktie oder einen Index) mit Rabatt und nehmen bis zu einer definierten Schwelle vollumfänglich an Kursgewinnen teil. Ihr Risiko ist geringer, als bei einem direkten Erwerb des Basiswertes: Der vergünstigte Einstandspreis fungiert als Polster gegen kleinere Kursverluste. Bis zur Fälligkeit baut sich der Rabatt vollständig ab. Das bedeutet: Der Wert Ihres Investments steigt selbst dann, wenn sich der Basiswert nicht vom Fleck bewegen sollte. Er darf sogar leicht fallen; solange der Verlust kleiner als der anfängliche Rabatt bleibt, beenden Sie Ihr Engagement mit Gewinn.
Den eigentlichen Clou finden Sie jedoch in der Preisbildung des Rabatts. Es gilt die Regel: Je höher die Marktvolatilität (wie derzeit in Russland), desto größer der Rabatt und günstiger Ihr Einstandspreis.
Discount-Zertifikat: 25 Prozent selbst bei stagnierenden Kursen
Nehmen Sie das Discountpapier der ABN Amro (WKN AA06XU) auf den Russian Trade Index, kurz RTX. Es beteiligt Sie bis zu Gewinnen von 1.700 Punkten im RTX. Genauer: bis zum Euro-Gegenwert von 1.700 RTX-Punkten. Der RTX (14 Standardwerte) wird nämlich in US-Dollar berechnet. Somit entscheidet auch der Dollarkurs über die Höhe Ihres Gewinnes. Hält sich der Greenback auf dem derzeitigen Niveau, erzielen Sie zur Fälligkeit des Zertifikates am 11.12.2009 selbst bei stagnierenden Kursen in Moskau einen Gewinn von gut 26 Prozent (entsprechend 22% p.a.). Ein Verlust entsteht Ihnen erst, wenn der RTX (aktuell: 1.990 Punkte) um mehr als 14 Prozent fallen sollte.
Eins zu eins partizipieren via Index-Zertifikat
Eins zu eins partizipieren via Index-Zertifikat Zählen Sie sich stattdessen zu den Optimisten, die mit einer massiven Erholung rechnen? Dann ist ein klassisches Indexpapier das Instrument der Wahl. Etwa das der Commerzbank, ebenfalls basierend auf dem Russian Trade Index (WKN 136901). Es beteiligt Sie 1:1 und Open-End an der Entwicklung des RTX. Der Spread ist geringer als bei vergleichbaren Papieren: 1,4 Prozent.
Wo bleiben die Bonus-Zertifikate?
Falls Sie sich nun die Frage nach einem geeigneten Bonus-Zertifikat stellen: Es gibt derzeit lediglich vier Papiere, drei von der US-Bank Goldman Sachs und eines von ABN Amro. Schade: Die Laufzeiten sind für unseren Geschmack unüberschaubar lang oder die Bonusbarrieren sind bereits verletzt worden.
Fazit: Die Verunsicherung an der Moskauer Börse ist groß. Sie schlägt sich in einer hohen Volatilität nieder, die Sie mit Discountern in attraktive Rabatte ummünzen. Rechnen Sie dagegen mit ...
Den vollständigen Beitrag finden Sie im Geldanlage-Brief 12/2008 (pdf, 325 kB), erschienen am 26.09.2008.
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